شفت ناس أعرفهم اختلفوا على الـ equity. مش يوم ما قسموا الشركة، يومها كانوا صحاب والتقسيم كان باين إنه بديهي. الخناقة جت بعد سنة أو سنتين، لما واحد فيهم بقى بيدي أقل، أو واحد مشي، ومحدش كان متفق هيحصل إيه ساعتها.
المقال ده بيمشي معاك خطوة خطوة: إزاي تقسم الـ equity بينك وبين شريكك بطريقة تحمي الشركة وتحمي الصحوبية. سجلته فيديو، وعملت شيت Excel بيعمل الحسابات معاك. الشيت مجاني في آخر المقال.
الكلام ده مش استشارة قانونية. قبل الاتفاق النهائي، لازم يتراجع مع محامي في البلد اللي شركتكم فيها.
مثال: عمر وسارة
عمر وسارة مثال توضيحي، مش عملاء حقيقيين.
- عمر صاحب الفكرة. لسه في وظيفته، وبيدي الشركة وقته بعد الشغل وفي الويك إند، ولسه بياخد مرتبه.
- سارة الـ CTO. سابت شغلها وبتبني المنتج full time من أول يوم.
- فيه angel investor مهتم يدخل معاهم. وقبل ما يمضي هيسأل سؤالين: الـ vesting عندكم شكله إيه؟ والـ option pool فين؟
عمر وسارة صحاب من زمان، فأول اقتراح كان سهل: خلاص ما بيننا، 50% و50% ونتوكل على الله.
بعدها المستثمر يسأل على الـ vesting. محدش يرد. والـ option pool؟ محدش يرد. وهنا الغلطة بتبان.
الغلطة الأولى: 50/50 من غير vesting
الـ 50/50 بتبان من بره عادلة. بدأتوا سوا، والفكرة فكرتكم انتو الاتنين.
بس هي مش عادلة، لسبب واحد: النسبة بتتقفل النهارده، والمجهود بيتغير كل شهر. سارة سابت مرتبها وعمر لأ. ولو بعد سنة عمر قرر يفضل في وظيفته، هيفضل معاه نص الشركة، وسارة هي اللي شايلة الشغل كله.
اللي بيبوظ الصحوبية مش النسبة نفسها. النسبة اللي مبقتش شبه الواقع.
إيه اللي يتحط في الميزان
عشان تقيس المساهمة، حط أربع حاجات في الميزان:
- الوقت. مين full time، ومين part time، ومن امتى.
- الخطر. مين ساب مرتب، ومين لسه عنده أمان وظيفته يرجعله.
- الفلوس. مين حط فلوس في الشركة وقد إيه. والفلوس ليها معاملة مختلفة عن المجهود.
- المهارة اللي صعب تتعوض. الشخص ده لو مشي، هنلاقي بديله بسهولة؟ ولا مهارته صعب تتعوض؟
والفكرة؟ أخف حاجة في الميزان. فكرة من غير الناس اللي هتبنيها قيمتها قليلة، فمش بتاخد نسبة كبيرة.
الشيت بيوزنها إزاي
في الشيت، بتتفقوا على الأوزان الأول، قبل ما حد يكتب أي رقم. المثال بيستخدم الأوزان دي:
| العامل | الوزن (مثال) |
|---|---|
| الوقت | 35% |
| الخطر | 25% |
| المهارة اللي صعب تتعوض | 20% |
| الفلوس | 15% |
| الفكرة | 5% |
بعدها كل founder بياخد درجة من 0 لـ 10 في كل عامل، والفلوس بتتكتب بالمبلغ. عمر خد 4 في الوقت، و2 في الخطر، و6 في المهارة، و10 في الفكرة، وحط 100,000 جنيه. سارة خدت 10 في الوقت، و9 في الخطر، و9 في المهارة، و3 في الفكرة، ومحطتش فلوس.
الشيت بيقارن كل واحد بالمجموع في كل عامل، ويطبق الأوزان، فيطلع عمر 41% وسارة 59%. وبعد option pool بـ 10%، تبقى عمر 37%، وسارة 53%، والـ pool 10%.
مش 50/50. ويوم ما عمر يتفرغ، ترجعوا للشيت تاني.
ملحوظة على الفلوس: فرق تأسيس كتير بتتعامل مع الفلوس اللي founder بيحطها كاستثمار أو قرض بشروط منفصلة، بدل ما تدخل في التقسيم. لو ده اتفاقكم، خلوا وزن الفلوس 0.
الـ vesting: النسبة بتتكسب، مش بتتاخد
الـ vesting معناه ببساطة إن نسبتك مش بتاعتك كلها من أول يوم. انت بتكسبها طول ما انت شغال في الشركة.
النمط الشائع 4 سنين، وسنة cliff:
- لو مشيت قبل ما السنة تخلص، ملكش حاجة.
- أول ما تكمل 12 شهر، بتاخد ربع نسبتك مرة واحدة.
- الباقي بيتكسب على التلات سنين اللي بعدها، كل شهر أو كل ربع سنة. لو كل ربع سنة، يبقى عندك 16 ربع في الأربع سنين، وكل ربع بعد الـ cliff بيزودك جزء من 16.
| الشهر | 0 | 6 | 11 | 12 | 18 | 24 | 30 | 36 | 42 | 48 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| اللي اتكسب | 0% | 0% | 0% | 25% | 38% | 50% | 63% | 75% | 88% | 100% |
ده عادي جدا، والمستثمرين متوقعينه. المهم إنكم انتو الاتنين فاهمينه ومتفقين عليه قبل ما تحتاجوه.
الـ option pool: احسبه قبل أول جولة
قبل ما تدخلوا جولة، أو قبل ما تدوا أول مهندس كويس أو أول شخص sales نسبة، بتشيلوا جزء على جنب. ده الـ option pool، وساعات بيتسمى employee pool، وغالبا بيبقى حوالي 10%.
الجزء ده بيتاخد من كل الـ founders بنفس النسبة. ولو مش عاملينه، المستثمر هيطلبه، وهيتاخد من نسبكم انتو الاتنين ساعتها. فخليكم حاطين في حسابكم إنكم فعليا مش مالكين 100%.
لو حد مشي: good leaver ولا bad leaver؟
ده الكلام اللي أغلب الفرق بتهرب منه، وهو اللي بيخلّص الصحوبيات.
- Good leaver. مشي لظرف مفهوم، صحي أو عائلي، أو مشي باتفاق. غالبا بيحتفظ باللي كسبه لحد اللحظة دي.
- Bad leaver. ساب فجأة، أو راح لمنافس، أو عمل حاجة شبهها مع حد تاني، أو أضر بالشركة. غالبا بيخسر الجزء الأكبر، والشركة بتشتري منه اللي كان كسبه بسعر أقل.
طيب بأنهي سعر؟ اتفقوا عليه دلوقتي، وانتو لسه متفقين على كل حاجة. الـ bad leaver هياخد قد إيه، وهيسيب قد إيه، والشركة هتشتري منه بأنهي سعر؟
في مثال الشيت، عمر مشي بعد 18 شهر، يعني كسب 37.5% من نسبته اللي هي 37%، تقريبا 14% من الشركة:
- لو good leaver، بيحتفظ بالـ 14% دول، والـ 23% اللي لسه متكسبتش بترجع للشركة.
- لو bad leaver، بشروط المثال (بيحتفظ بنص اللي كسبه، والـ buyback بخصم 50% على تقييم 2 مليون جنيه)، بيفضل معاه حوالي 7%، والشركة بتشتري الـ 7% التانيين بحوالي 70,000 جنيه.
الشروط دي مثال. شروطكم انتو لازم تتكتب في اتفاقكم مع محامي.
5 أسئلة قبل أي نسبة
كل واحد يجاوب لوحده الأول، وبعدين قارنوا.
- مين full time، ومن امتى؟
- مين حط فلوس، وهتتعاملوا معاها إزاي؟
- الـ vesting كام سنة، وفيه cliff ولا لأ؟
- لو حد مشي، يحصل إيه في نسبته؟
- لو اختلفتوا في قرار كبير، مين ياخد القرار الأخير؟
ولو انتو تلاتة أو أربعة أو خمسة، نفس الطريقة بالظبط. اللي بيتغير بس عدد الصفوف.
الهدف من كل ده مش إنكم تتوقعوا الوحش من بعض. الهدف إن لو حصل، لا قدر الله، أي اختلاف، تبقوا انتو الاتنين عارفين هيحصل إيه، وتقدروا تحلوها وتكملوا مع بعض. والأهم إنكم تبقوا مصفيين النية، وعايزين المشروع ينجح.
خد الشيت
الشيت فيه 5 تابات: Start وSplit وVesting وLeaver وChecklist. الخانات الزرقا هي اللي بتكتب فيها، والبرتقالي هي النتيجة، والباقي معادلات. شغال على Excel وGoogle Sheets.
خد الشيت
اكتب اسمك وإيميلك، وملف الـ Excel هينزل في الصفحة اللي بعدها.
الشيت أداة للنقاش، مش استشارة قانونية أو ضريبية أو تقييم للشركة. الأوزان نقطة بداية، مش قاعدة. والاتفاق النهائي بين الشركاء لازم يتكتب ويتراجع مع محامي. ولو عايز تكمل في الاتفاق نفسه، كتبت عن اللي لازم يغطيه اتفاق المؤسسين.
كمّل أبعدخدها لمكالمة وضوح الساس
خليك على اطلاع بسوق الساس
كل أسبوع: إيه اللي اتحرك في صناعة الساس في المنطقة، ومعناه إيه فعلا، والنصايح العملية اللي بقولها لأي مؤسس قاعد قدامي. بنشرها على لينكدإن، واشترك عشان توصلك في إيميلك كمان، من غير خوارزمية في النص.